Vamos a tratar de explicar cómo diseña una entidad financiera un fondo garantizado de estructura sencilla. Con estructura sencilla queremos referirnos a que son fondos
garantizados de renta variable de los que podemos ver comercializados para el cliente
minorista en cualquier entidad financiera. Para ello tomaremos un ejemplo ficticio de
garantizado, y desarrollaremos el proceso de construcción.
Somos la “Entidad Garantía”, y queremos lanzar un fondo de inversión garantizado para comercializarlo en nuestra red de sucursales a clientes minoristas. Tras estudios de producto, demanda… consideramos que las condiciones de los mercados piden un
garantizado de renta variable sobre algún índice, europeo o americano.
El fondo se va a construir con dos productos básicos:
- Renta Fija: cuyo objetivo es devolver al cliente a vencimiento de la garantía, el
capital aportado por el cliente.
- Derivados: cuyo objetivo es conseguir la rentabilidad de algún índice que queramos
entregar al cliente.
De antemano no conocemos cuál será el patrimonio captado cuando lancemos el fondo al mercado, de modo que la única manera de que “Entidad Garantía” no corra riesgos de diseño, y que posteriormente, si no se alcanzan los objetivos de captación nos
quedemos con posiciones sin cubrir, realizaremos todo el diseño en base 100, es
decir, por medio de porcentajes.
Capital Inicial: Queremos diseñar un fondo de inversión que a un determinado plazo le
ofrezca al cliente, en primer lugar, el 100% del capital inicial garantizado a
vencimiento.