Quien no se acuerda de los anuncios de fondos garantizados de renta variable?:
“Invierta en bolsa sin perder dinero”, “Beneficiese de las ganancias de los mercados
sin arriesgar”, “Le garantizamos que no pierde dinero”…

Cuando uno acudía a la entidad financiera en cuestión la explicación parecía
sencilla. Te garantizan el 100% de tu inversión (en algunos casos sólo el 90% o el
95%) y un porcentaje de la revalorización media de uno o varios índices o un conjunto
de acciones en un periodo determinado.
Por ejemplo, si nos daban el 50% de la revalorización media del Ibex, el cálculo
sería el siguiente. Si el Ibex sube, por ejemplo un 15% en un año, a mi me dan el 50%
de 15, es decir un 7,5%.

Sin embargo, cuando uno contrata este producto se encuenta con que las rentabilidades
eran mucho menores, y no tienen nada que ver con los cálculos que se habían hecho. ¿
Dónde esta el problema?
Es precísamente el cálculo de la revalorización media del índice o acciones a las que
está referenciado el fondo el que induce a errores.

Y es que, las entidades bancarias cuando dicen la “revalorización media del Ibex en
un periodo” no explican exactamente cómo calculan esa revalorización. Lo que
habitualmente hacen es calcular el promedio de todos los valores del Ibex un día de
cada mes, y el resultado de este promedio lo toman como valor final para el cálculo
de la rentabilidad. El valor inicial suele corresponderse con el Ibex del inicio de
la garantía.